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浙江中小企业融资问题研究1
民营中小企业融资问题研究
摘要：文章介绍了我国民营中小企业融资问题的现状，分析了融资过程中所遇困难的原因，对我国民营中小企业今后的融资决策的制定与选择及所需避开的误区做了详细论述，对民营中小企业解决目前融资难的问题具有一定的指导作用。
关键词：民营中小企业；融资问题；研究
随着我国经济的腾飞，民营中小企业在国民经济中的地位也日益突出，主要表现在为推动国民经济发展、增加就业、推动科技进步等，这一切决定了我们必须对民营中小企业的发展给予足够的重视。近几年来，国家为改善民营中小企业发展环境先后采取了许多措施，但从实践上看，仍然存在某些问题没有得到有效解决，其中融资难问题成为制约民营中小企业发展的“瓶颈”。只有切实解决民营中小企业融资问题，才能把民营中小企业发展的潜在能量发挥出来，使其在经济发展和社会稳定中发挥更大的作用。
一、我国民营中小企业的融资状况
改革开放以来，我国民营企业从无到有，逐渐发展壮大。在一些经济发达地区，民营企业产值在经济总量中的占有率已达到一半以上，甚至更高，成为当地经济发展的排头兵和财政收入的顶梁柱。据不完全统计，在广东省，私营企业已有十四五万户，占全国私营企业总数的1/10还多。综观全国，凡是经济发展快的地方，民营经济尤其是个体私营经济发展的也比较快；凡是民营经济发展比较缓慢的地方，经济发展也较迟缓。目前，众多学者普遍认为，从改革开放后民营企业的发展轨迹看，大致可以分为两个阶段：
第一阶段是1978年至1991年，主要是以劳动密集型民营企业为特点。由于我国早期改革政策对非国有经济的产业进入设置诸多限制，特别是这时是民营企业从消亡走向复兴的初期，极度缺乏其自身发展所必须的资金，所以劳动密集型方式作为进入产业的选择，是其唯一的可能。
第二阶段是1992年至今，民营企业进入空前的高速发展时期。由于我国经济从粗放型增长向集约型增长方式的转变逐步开始，此时期以温州企业为代表提出民营企业要在数量发展的同时进行“二次创业”的观念，这在全国民营企业界迅速得到响应。与早期传统的民营企业不同，20世纪90年代后，民营企业的发展表现出两个特点：一是由家族式管理向制度化、科学化管理的转变，注重建立有效的治理结构，即“二次创业”概念；二是民营科技企业与巨资的结合。
然而，同民营企业发展不协调的是，它只占用了我国金融资源的极小部分。据有关资料 引用的数据表明：我国民营企业的资金来源中自我积累约占56%，向亲友筹资约占13%，有近80%的经营者几乎无法获得稳定的追加资金；金融机构对民营企业的贷款比例虽有逐年递增的趋势，但与国有企业的贷款份额相比仍然较低，和民营企业对我国国民经济发展的贡献极不相称。
二、我国民营中小企业融资难的原因分析
（一）没有建立起现代企业制度，各方面管理不规范
民营企业大多是以个体经营、合伙经营等方式发展起来的。许多民营中小企业没有建立起现代企业制度，产权单一，规模较小，科技含量低，缺乏创新机制再加上负债多、积蓄少，市场竞争力严重不足，从而导致抗击市场竞争风险能力很低，极易被市场所淘汰；此外，多数民营中小企业在财务等许多管理方面不够规范。据调查，多数中小企业会计报表不真实，有的甚至就没有会计报表。
（二）信息不对称，银行惜贷现象严重
银行惜贷说到底是为了逃避风险，而风险的根源就是信息不对称。由于信息的不完全和不确定性，借款人拥有信息优势，贷款人很难收集到有关借款人的全部信息。而且，中小企业大多处于初创期，不仅数量多、规模小，而且单个企业需要资金量少、财务管理透明度差，这就造成中小企业信用水平极低。此外，中小企业与大企业在抵押条件上的差别，以及银行追求规模效应等原因，大型金融机构通常更愿意为大型企业提供融资服务，而不愿冒险为资金需求规模小的中小企业提供融资服务。
（三）政府的扶持力度对民营企业融资难也有一定影响
我国作为发展中国家，改革开放30年来民营企业发展极快。但是由于存在为赶超发达国家而重点发展资本密集型工业部门的现象，导致我国大型企业尤其是国有大型企业垄断现象较为严重。我国金融机构也以大银行为主，四大国有商业银行仍然占有70%以上的市场份额。银行业的高度垄断与产业中的高度垄断相一致，大银行与大企业之间的互生关系非常明显，导致大银行不愿为民营企业提供更多的贷款，这就必然造成民营企业贷款难的现象。
三、制定正确决策，打破融资僵局
（一）加强中小企业的公司自身建设
我国很多的中小企业具有明显的家族特色，任人唯亲，家族成员占据重要管理岗位，决策上独断专行。这种管理模式不利于中小企业引进优秀的管理人才，不利于提高中小企业经营决策的科学性，加大了中小企业的经营风险，降低了中小企业的信用水平，导致银行和投 资者不愿向其贷款和投资。鉴于此，中小企业应走产权主体多元化的道路，按照现代企业制度的要求实行公司制改造，解除家族制对其发展的束缚，进行所有权结构调整，引入优秀的管理人才，提高经营效率，降低经营风险。这样才能提高信用水平，增强融资能力。
（二）选择最佳融资机会
把握好商机是企业取得成功的关键所在。同样，企业融资过程中选择最佳的融资机会至关重要。中小企业的最佳融资机会就是由有利于企业融资的一系列因素所构成的有利的融资环境和时机。企业选择融资机会的过程，就是企业寻求与企业内部条件相适应的外部环境的过程。因此，中小企业要想把握住最佳融资机会，首先要对影响融资的所有因素做具体分析。虽然企业本身会对融资活动产生影响，但与最佳融资机会这种企业外部客观环境相比较，企业本身对整个融资环境的影响是微乎其微的，因此，既然不能改变环境那么企业只有主动地去适应外部融资环境，对于商家来说，谁占有主动权，谁就是赢家。这就要求中小企业要及时掌握银行利率、汇率等金融市场的信息，了解国内外经济形势、国家货币及财政政策等各种外部因素，合理分析和预测能够影响企业融资的各种有利和不利条件，以寻求最佳融资时机。
（三）发展地方中小型金融机构，解决大银行对民营企业的惜贷问题
发展我国中小金融机构是从根本上解决民营企业向大银行贷款难的问题。中小银行和民营企业极具亲和力，是很好的合作伙伴。地方中小型金融机构可为民营企业的融资提供担保机制，成为市场化的担保机构。目前，为民营企业贷款提供担保的机构主要是在地方财政支持下，组成的担保中心。其担保基金可由地方政府，受益的民营企业，社会中介组织自愿者等多家出资。担保基金可存入商业性金融机构，由商业金融机构协助管理。
尽快搭建民间金融机构平台，例如允许开办私人银行或民营股份商业银行等。最大程度为民营资本的流通与扩张提供舞台，让民营企业可以平等地讨论贷款问题，不再看国有大银行的脸色。但与此同时应当建立起相应的资本流通管理方面的法律法规以及仲裁监督监管机构，以规范民间借贷行为。当然，这需要政府的大力支持，才能为民营中小企业营造出风险投资发展的良好环境。
（四）中小企业融资担保体系需进一步健全
1、借鉴国外成功经验，制定中国特色的中小企业信贷担保制度。目前，我国中小企业由于市场竞争风险大，缺乏有效的资产抵押和信用担保，商业银行对中小企业的信贷投放力度受到严重制约。我们应大胆借鉴国外的成功经验，研究制定中国特色的中小企业信贷担保 制度，组织成立全国性的中小企业信用担保基金和中小企业信用担保协会，统一承担对中小企业的融资担保。
2、让中小企业信贷担保法律化。国家应制定和出台有关中小企业信贷担保的法律法规，并制定支持中小企业发展的有关实施细则，使中小企业融资担保体系在有关法律制度的保障下得以完善，充分发挥其对中小企业发展的支持作用。
3、建立健全中小企业融资担保基金。（1）该项基金应具备以下特点：它是一笔政府主导性的基金。只能作为中小企业向银行借款担保之用。它是一笔公平性的基金；加入基金的各利益主体均享有相应的权利与义务；没有加入基金，但符合条件的中小企业也可以申请基金担保。它是一笔非赢利性的资金，但可存入银行获得利息收入以及不超出规定的担保费收入。（2）我国的中小企业融资担保基金可根据具体情况采取如下运作模式：单个中小企业向担保基金提出贷款担保申请，由担保基金对该企业进行评估。只有通过担保基金评估的中小企业才可获得担保贷款，而且贷款机构提供的每一笔担保贷款都需要经过担保基金的同意，其自身没有权力单方面扩展中小企业的担保贷款额。
四、避开融资误区，保证融资安全
不少民营企业在发展过程中把企业融资当作一个短期行为来看待，希望搞突击拿到银行贷款或股权融资，而实际上成功的机会很少。民营企业要想改变融资难的局面，必须走出以下融资误区。
（一）不注重企业包装或过于重视企业外表
有些民营企业认为只要自己经营效益好，融资就会很简单，因而不愿意去包装企业，认为这是一种浪费，但却不知道企业短期的利润并不能吸引资金方的目光，企业的长期发展前景及企业面临的风险才是资金方更为重视的方面。但也有些民营企业为了融资，不惜一切代价去作宣传搞美化工程，使本来效益就不好的企业雪上加霜。
（二）目光短浅，临阵作难
多数民营企业都是在企业面临资金困难时才想到去融资，不了解资本的本性。资本的本性是逐利，不是救急。企业在正常经营时期就应该考虑融资策略，和资金方建立广泛联系。要学会放长线，钓大鱼。不能鼠目寸光，临时抱佛脚。
（三）把融资简单化，缺乏专业的融资顾问
目前，我国民营企业中真正理解融资的人很少，不能把融资简单化。专业的融资顾问是目前民营企业所严重缺乏的。企业融资是非常专业的，融资顾问有丰富的融资经验，广泛的 融资渠道，对资本市场和投资人有充分的认识和了解，有很强的专业策划能力，能够考虑企业融资过程中遇到的各种问题及解决问题的方法。因此，聘请专业的融资顾问对于企业的融资大有帮助。
（四）忽视企业内部整理，不注重通过让企业走向规范化提升融资能力
民营企业融资时只想到要钱，一些基本的工作也没有及时去做。民营企业融资前，应该先将企业梳理一遍，理清企业的产权关系、资产权属关系、关联企业间的关系，把企业及公司业务清晰地展示在投资者面前，让投资者放心。企业融资是企业成长的过程，也是企业走向规范化的过程。民营企业在融资过程中，应不断促进企业走向规范化，通过企业规范化来提升企业融资能力。
（五）不注重塑造企业文化和建立合理的公司治理结构
民营企业在融资过程中，只顾企业扩张，忽视了塑造企业文化，最终导致企业规模做大了，但企业却失去了原有的凝聚力，企业集团内部或各部门之间缺乏共同的价值观，没有协同能力。很多民营企业通过融资不断扩张，但企业管理却越来越粗放、松散。随着企业扩张，企业应不断完善公司治理结构，使公司决策走上规范、科学的道路，通过规范化的决策和管理来规避企业扩张过程种的经营风险。
发展民营中小企业，对于我国十一五时期的经济发展和实现十七大所确定的实现全面建设小康社会的宏伟目标有着重要意义。而解决好目前民营中小企业融资难的问题是发展民营中小企业的关键所在。希望本文的论述能对民营中小企业的发展壮大起到一定的指导作用。
参考文献：
1、罗国勋。二十一世纪：中国中小企业的发展[M].社会科学文献出版社，、张厚义，明立志。中国私营企业发展报告[M].社会科学文献出版社，、谢朝斌。中小企业融资问题研究[J].经济管理，2001（3）。
浙江中小企业融资问题研究2
我国中小企业融资问题研究
2010-09-19 14:17 来源：潘旭 赵阳
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论文摘要：融资难是阻碍中小企业发展的主要障碍之一，该问题引起了各界人士的高度重视，目前为止问题仍未得到根本解决，所以探索中小企业融资难的根源并找到解决问题的对策仍具有重要的现实意义。
一、我国中小企业融资现状
(一)直接融资渠道狭窄
对于直接融资来说，根据我国现行的法律，企业发行股票和债券融资要求达到的条件很高，首先企业发行股票上市必须根据《公司法》和《证券法》的规定和通过规范的公司制改造。其次我国公司上市必须达到相当大的规模而且发展前景较好。同时，发行商业票据和债券，需要企业有较高的信用评级，在我国证券市场不发达和尚无信用评级的情况下，这种融资方式显然也不具备实际可操作性。
(二)间接融资困难
我国中小企业的融资渠道狭窄，所需资金大部分来源于自筹，其中属于间接融资资(贷款)比重小。我国银行对中小企业发放的抵押贷款通常选择不动产抵押，显然中小企业从银行获得的抵押贷款十分有限。另外，按银行贷款惯例，一笔贷款发放需要经过贷款审查、抵押物评估、保险、公证等环节，从申请到发放最快也要十余天。另外，目前担保贷款收费偏高、不合理，也是限制中小企业采用担保贷款方式的主要原因之一。
(三)商业性融资为主
目前，除了四大国有商业银行外，一些地方性股份制商业银行就是中小企业最主要的资金来源，这些中小型金融机构体制灵活、管理层级简化，能够较好地为中小企业服务，但从银行自己的收益角度考虑，它们并不可能自发地将中小企业融资放在首位。商业性融资中小企业面临着重重困难。
二、我国中小企业融资困难的成因分析
(一)企业管理水平较低
由于中小企业管理者水平低，缺乏战略经营思想，企业财务决策带有短期行为的倾向，所提的折旧不能满足设备的维修保养和更新改造的需要，分配利润较多，留用利润较少，造成自我积累不足，无法满足企业资金需要。同时中小企业大多规模小，经营者采取家族式管理，使得内部控制不力。而企业又缺乏良好的财务管理，会计机构也不健全，造成财务分析能力差，缺乏科学有效的成本费用核算。
(二)抵御市场风险能力差
由于中小企业经营规模小、技术落后、缺乏新产品开发能力和创新意识，以及生产效率低，营销水平差，市场狭小，销售不稳定等原因导致企业的竞争能力不强。小企业没有科学合理的企业管理制度，存货积压严重，也缺乏对应收账款的科学管理。而随着银行信贷风险管理的加强，各银行普遍间建立了严格的贷款责任追究制度，信贷人员压力增大，中小企业由于信贷风险较大银行对其贷款更加慎重。
(三)现有融资体系不利于中小企业长期资金的融通
银行为了加强自身风险的管理，提高经济效益，一般都制定了贷款的评定标准。对于资本较少、财务信息不完整、不真实、风险发生可能性较大的中小企业来说很难达标，银行对中小企业提供贷款的跟踪监控费用也因此而增加。同时各商业银行在贷款上大多以抵押、担保贷款为主。抵押物以不动产为主。中小企业大多无法提供银行要求的抵押物，而担保公司要求的担保手续较高，造成企业融资成本过高，企业也不会轻易利用这种贷款方式。
(四)中小企业信用担保制度不健全
目前我国已有30个省、自治区、直辖市开展省级或市级中小企业信用担保体系试点，但存在的问题依然很多，具体表现在：一是担保机构的注册资本质量不高，以国有存量资产为主组建的政策性担保机构，注册资本不易变现，担保资金严重不足，行很难接受，从而降低了担保公司注册资本作为金融杠杆工具的乘数放大效应。二是担保体系不健全。三是具体运作管理方式缺陷，担保公司对申请担保企业的审查偏严，许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保。
三、我国中小企业融资的对策建议
(一)健全中小企业融资政策支持体系
1.从法律法规建设上来强化对中小企业的融资制度安排。一是完善相关法律法规；二是应尽快明确中小金融机构是为中小企业提供融资服务的主渠道，结合目前的金融体制改革，加快对现有城乡信用合作社的改造；三是制定适合中小企业特点的贷款条件和审批程序。
2.积极运用货币政策工具支持中小企业发展。对利用再贷款、再贴现增加的贷款投放，其利率可适当优惠，并适当增强利率弹性。认真执行对中小企业贷款利率可以上浮30％的规定，扩大利率浮动区间；同时，商业银行应尽快下放贷款权，健全信贷激励约束机制，提高信贷人员的营销水平，使银行不惟抵押、质押而发放贷款，进一步开拓市场。
(二)完善资金支持体系
1.完善资本市场体系，开辟直接融资新渠道。一是发展股票市场；二是发展债券市场；三是发展基金市场。为鼓励和扶持中小企业，尤其是高科技中小企业的发展，可以考虑设立风险投资基金和产业投资基金，引导闲散的民间资本多渠道、多形式地进入风险投资基金和产业投资基金，同时鼓励风险投资基金和产业投资基金向中小企业投资。
2.改善现有中小企业间接融资体系。是应拓宽商业银行的融资渠道；二是对农村信用社在清理、整顿、规划的基础上，应允许并鼓励民间资金参股，并明确以乡镇企业、个体私营企业和农民为主要服务对象，使农村信用社成为真正意义上的合作金融组织；三是对城市中小商业银行，应取消各种不利于中小银行发展的歧视政策。
(三)进一步发展和完善中小企业信用担保体系
一方面，政府部门要加大对中小企业信用担保机构的扶持力度；另一方面，要借鉴发达国家信用保证制度支持中小企业获取金融支持的做法，大力发展中小企业政策性信用担保体系、互助担保体系、商业担保体系，逐步形成完善的信用担保体系。政策性信用担保体系。
(四)构建中小企业融资社会服务支持体系
一方面，完善中小企业的信用评估体系。首先，要建立一整套符合国际惯例的中小企业信用评级定类的理论方法。形成科学合理的信用评估指标体系。同时，政府主管部门要加强管理。严格规范信用评估中介机构的信用评估行为。另一方面，健全中小企业资信调查体系。
(五)创新融资手段，增加企业融资渠道
在当前的市场机制下，中小企业应考虑到自身发展的现状，并结合国家财政、金融、信用等实际，充分发挥各方优势，利用一切可能的路径，不断地创新出切合自身发展实际的融资手段：
1.票据贴现融资。即票据持有人将商业票据转让给银行，取得扣除贴现利息后的资金。在我国，商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。这种融资方式的优势在于银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况(销售合同)来贷款。
2.发展融资租赁。所谓融资租赁是指企业需要添置某些技术设备而又缺乏资金时，由出租人代其购进或租进所需设备，然后再将它租给承租人在一定期限内使用的一种租赁方式。作为中小企业的融资渠道之一，企业通过融资租赁的方式获得运营条件所付出的成本会远远高于银行直接贷款的方式。
3.吸收创业投资。发达国家的实践证明，创业投资是中小企业，特别是高成长型企业发展的重要直接投资方式。创业投资切合中小企业的管理参与与分阶段投资的特点，不仅是最适合成长型中小企业的融资方式，同时也给予了中小企业在管理和技术上的支撑，这是传统融资方式所无法比拟的。
4.保险公司融资。中小企业融资，银行选择担保方时，一般优先选择有实力的大企业做担保单位，但随着大企业对风险控制要求越来越高，以及担保市场的逐步成型，大企业为中小企业作贷款担保的情况会越来越少。由于担保企业赔偿金额有限，且自身也存在着道德风险，在很大程度上影响了银行的安全，而保险公司的这一业务使得银行多了一个控制风险的途径，转移了银行的部分风险，增强了银行向中小企业放贷的信心。
浙江中小企业融资问题研究3
中小企业融资问题研究 学号： 姓名：王典
1.我国中小企业的融资现状
中小企业是企业规模形态的概念，是相对于大企业而言的。它是构筑在雇员人数、企业资产总值、企业经营收入和其它数量标准上动态的相对的概念。中小企业界定方面是一个相对的、比较模糊的概念，很难从理论上给它下一个很确切的定义，现阶段国际上对中小企业特征能够达成基本共识是：“独立所有，自主经营，在其所在行业领域中不占垄断地位”。我国中小企业目前的融资来源
目前我国总中小企业融资渠道狭窄，其目前发展主要依靠自身内部积累，即中小企业融资呈内部融资比重大，外源融资低的现状。银行贷款是中小企业最重要的外源融资渠道，但银行主要提供的是流动资金及国家资产更新自己，而很少提供长期信贷。同时抵押贷款和担保贷款成为银行给中小企业最主要的贷款方式，因此资信质量高的企业就成为各金融机构争夺的对象，一些有发展潜力但不能提供足够信贷保证或者刚开始发展规模小无有效抵押物质的中小企业，由于银行缺乏敏锐的识别能力，往往受到冷落。所以现在我国中小企业通过信贷获得资金的可能性就存在了两极分化。
现在亲友借贷、职工内部集资以及明间借贷等非正规金融在中小企业融资中发挥了重要作用，但也由于各地经济发展水平以及民间信用体系的差异，非正规金融在不同的地区发育程度差异极大也使很多中小企业发展受到了更大的阻碍。我国中小企业融资的需求量难以满足
我国的中小企业中有六成以上从未获得过1-3年的中长期贷款，而56%的中小企业将贷款作为获得外部融资的组要途径。而这种畸形的融资局面使得占企业总数99%的中小企业仅获得全国总贷款数量的20%。
中小企业对所融资金特征
中小企业流动资金需求特点:短、频、快、小。就是能从银行取得贷款,贷款审批程序烦琐,资金到位,已经错失商机,失去短期借款的目的;再者中小企业的贷款风险大、资金需求量小、频率快的特性也增加了银行贷款的管理成本和风险,影响银行贷款的积极性。
2导致我国中小企业融资难的原因分析
从中小企业自身的特点来看企业融资问题
缺乏有效的抵押和担保
首先，中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率高。目前抵押贷款的抵押率，土地、房地产的抵押率一般为为70%，机器设备为50%，动产为25一30%，专用设备为10%。其次，中小企业难以找到合适的担保人。效益好的企业既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保.效益一般的企业，银行又不允许作担保人。而且企业之间相互担保，往往是一家企业出了问题会连累一批企业，并容易一起恶性循环，这通常又被认为是社会稳定所难以承受的。因此，2011年以来各家银行担保贷款比重在下降，抵押贷款比重呈上升趋势。最后，抵押担保费用高及资产评估服务不规范。由于企业资产评估登记要涉及土地、房产、机动车、工商行政以及公证等众多管理部门，而且各个部门都要收费，如果再加上贷款利息，所需费用大大增加了贷款成本，普通中小企业难以承受。另外，资评估中介服务不规范，对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估，随意性很大。评估登记的有效期短，与贷款期限不匹配，企业为此在贷款期限内要重复进行资产评估登记，重复交费。
规模小、资本技术密度低、技术装备水平落后
我国的中小企业，数量巨多，但大多仍处于小规模运转状态。中小企业技术装备水平十分落后，包括设备的新旧程度、技术状况、自动化程度等与发达国家的中小企业相差甚远。
人才缺乏、管理落后
社会观念的原因，也有中小企业主自身素质的因素，不重视人才，许多甚至根本没有具有专业技术职称的技术人员。同时，因为缺乏技术和人才，中小企业业务经营能力差，且一般都缺乏中长远规划目标，又难以引进和采用先进生产技术，造成在市场上缺乏竞争能力，处于市场上的弱势状态。还有相当一部分中小企业负责人及其一般管理者还停留在家庭式管理状态，不能适应现代市场经济的要求。较为大量而严重地表现为管理中存在决策简单化、主观专断现象，会计制度不健全、财务管理混乱。
产品质量可信度低、信用观念淡薄、缺乏信誉
中小企业由于技术落后，人才缺乏，管理上的落后，其产品的质量很难保证，市场上的假冒伪劣商品来自中小企业的不在少数。致使人们对中小企业产品很难认同，导致其产品很难畅销，甚至可能大量库存，发生资金周转困难，使其有限的流动资金也被占用，无法扩大再生产，使其经营勉强维持。但不可否认，也有不少中小企业，其产品质量的可信度是非常高的。与此同时，信用观念淡薄，缺乏信誉是中小企业融资难的又一要因。信用是一种资源，是企业的无形资产，在市场经济中，信用己成为市场交易的基本准则。而在我国，信用不足己成为中小企业中存在的普遍现象。尤其是个别中小企业的某些欺诈行为和由此引发的抽逃资金、拖欠账款、逃废银行债务、恶意偷、欠税等信用问题己在一定程度上影响了中小企业的整体信用形象，使得众多投资者望中小企业而却步，更倾向于将资金投入到资信较好的大企业及国债市场。银行等金融机构为了其资金的安全性，只能设置更高的要求以及更严格的贷款审批程序，使得中小企业的贷款申请更加难以满足。从金融业的特殊性来看企业融资困难原因
金融业实行的谨慎原则 金融企业的谨慎不利于风险性较高的中小企业的融资。金融业是特殊产业，经营的是资金这样一种特殊的产品。由于资金或货币在经济生活中的重要性、涉及面的广泛性以及其对国民经济影响的全局性，各国都对金融业制定了较为严格的经营规则，保证其安全性、有效性及流动性，以有效避免金融危机给整个国民经济及社会带来的不利后果。事实上，这也是广大从事金融服务业的人员和机构自身的要求。谨慎原则对国民经济的健康发展非常重要，但在客观上也给风险性较高的中小企业的融资带来极为不利的影响，往往会使一些非常有前途的中小企业丧失极好的发展机会。
金融企业程序复杂
金融企业融资手续繁琐、耗时耗精力，影响了中小企业的融资积极性。如前所述，中小企业融资量少、频率高，需要简单快捷的服务。然而，金融部门为安全起见，必须有一套完整的融资手续，这就难以满足中小企业融资简单快捷的要求。繁琐耗时耗力的融资手续，使无数有意融资的中小企业望而却步。
金融企业服务对象范围狭小
金融企业“嫌贫爱富”，喜欢“批发”，不喜欢“零售”，使中小企业融资处于不利地位。大企业信誉好、融资量大，深得金融机构的喜欢，往往是信用资金追着贷，而且常常用不完；相反，中小企业缺乏良好的信誉，融资额度有限，常常捉襟见肘。
金融改革不到位、商业银行商业化程度低
目前，我国金融业的主角中、工、农、建四行还背有相当沉重的历史包袱，其他众多中小商业银行无不以争抢和保持大客户为开拓重点，金融改革不到位，人为因素还突出。国有大中型企业欠款难还，毫无疑问，对于本来信誉良好的中小企业贷款份额造成挤出效应，使中小企业贷款更加困难。受长期计划经济影响，目前我国银行业的服务意识、忧患意识、生存意识均比较薄弱，拓展中小企业贷款市场缺乏内在积极性。
缺乏保护银行支持中小企业融资的法律、法规
由于法律、法规对银行支持中小企业融资的相关法律制度不完善，现在银行对支持中小企业发展的意见大多数是宏观指导性的意见，缺乏相关法规的配套、衔接，使中小企业和商业银行都缺乏参与市场公平竟争的法律保证。加之由于人为因素的原因，一些地方默许甚至纵容企业逃废银行债务，法院对银行债权的保护能力低，银行在维护金融债权的过程中“赢了官司，输了钱”的现象也多次发生，加剧了银行“恐贷”心理，从而也造成“企业贷款难，银行难贷款”的局面。社会环境方面的因素
国家对中小企业支持不够
国家对国有大中型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策，使其融资问题已经在不同程度上得到了解决，但在支持中小企业发展方面却尚未形成足够的重视，缺乏配套的专门为其提供服务的优惠政策。不仅如此，现行金融体系还对中小金融机构和民间金融的活动作了过分严格的控制，导致中小企业融资渠道狭窄。
直接投资渠道对中小企业障碍重重
首先，尚未建立适合中小企业融资的多层次、不同风险度的股票交易市场。为了控制金融风险，我国政府近年来已将证券交易严格控制在证券交易所范围之内，其余的场外交易基本上属于非法交易，形成了资本市场几乎只有交易所一个层次的独有景观。这一结构单一的资本市场所产生的不良后果已突出表现在：一是难以发挥资本市场机制；二是难以提高资本市场的集中度；三是不利于降低资本市场的整体风险。导致大量需要资金的中小企业无法利用资本市场渠道筹集资金。其次，发行上市门槛高、层次不够。在股票市场上，对中小企业发行股票的最大障碍是规模限制。多层次上市标准是海外成熟市场的共同经验。虽然深交所设立了中小企业板块和创业板，只向多层次市场迈出了很小的一步。再次，中小企业难以利用债券融资方式。至于发行债券，尽管我国民间投资的潜力巨大，但社会投资需求与民间投资供给的长期错位造成了民间投资领域的极度狭窄，目前发行的重点建设债券、中央企业债券和地方企业债券，利率固定，期限较长，主要用于大规模进行的工业技术改造、城市化进程以及基础设施等资本密集型项日的投资，带有政府主导垄断的推动型色彩。
缺乏专门为中小企业提供服务的金融机构
我国现行的金融体系是建立于改革开放初期，基本上是与大企业为主的国有经济相配备，随着改革的深入与经济结构的调整，却未能相应的建立起专门为中小企业服务的金融机构。不仅如此，一些原先定位于为中小企业服务的城市信用合作社也纷纷并成合作银行和地方商业银行，其服务对象也发生了改变，致使中小企业信贷渠道愈发变窄。一些中小企业只好转向民间渠道融资，民间融资比例呈现逐年上升趋势。这样不仅扰乱了我国的金融秩序，而且还时常发生经济纠纷。民间融资问题的解决己不能简单地靠行政手段，必须积极地建立中小企业金融机构，拓宽中小企业融资的渠道，才能使该问题从根本上得以解决。
风险投资机制建设滞后
由于我国风险投资业起步较晚，风险投资机制与西方发达国家相比还存在着一定的不足。首先，风险投资资金来源单一。我国风险投资资金来源主要是政府的投入，个人、企业、机构等投资潜力未被充分利用。风险投资的社会化程度不高使得资金规模有限，同时也使市场风险得不到有效分散。其次，风险投资注入时间滞后。美国风险投资约有80%的资金主要集中于风险企业的成长阶段和创建阶段，其余20%投在种子期及成熟阶段。而我国90%的资金投向成熟企业，真正应起作用的创业阶段的投入却极为有限，风险投资注入时间滞后使得我国科技成果转化率及产业化水平均较低。第二，风险投资的退出机制存在缺陷。顺畅的出口是风险投资发展的关键。风险投资的最终目标不是经营企业，而是通过一段时间的经营管理后相机退出投资，从而获得较高的回报，这是投资者进行风险投资的积极性之所在。从我国现行的市场机制来看，风险资金的退出渠道尚未完善，有的退出渠道尚未形成，有的虽己形成们但运作却不规范，不规范的市场操作使得投资者望而却步。最后，与风险投资相配套的政策法规不健全。我国在风险投资力一而没有相关独立的法规，风险投资只能按公司法来管理，公司法而未能对风险投资的特殊性作出相应的规定，从而使不能给风险投资者以必要的法律保证。
3.促进中小企业融资的政策建议
解决中小企业融资问题，是一项艰巨而又复杂的工作。它涉及到政府政策的支持、中小企业的内部管理等方面。全面解决中小企业融资中问题，必须结合我国国情，从外部环境的完善和企业内部机制的加强两方面来努力。外部环境
1、完善中小企业金融服务体系。进一步改革、重组现有地方性法人银行机构，积极推动组建小额贷款公司、村镇银行等新的地方性金融机构。为中小企业提供长期低息贷款、小额信用贷款等。推动组建地方政策性中小企业银行，通过发行贴现、带息和利息一次付清的金融债券，为中小企业提供便利、稳定的资金支持。完善中小企业信贷管理制度，创新和推广金融产品一是单独安排中小企业信贷规划，其增速应不低于各行贷款平均增速。认真贯彻执行好人行、财政部、人力资源社会保障部《关于进一步改进小额担保贷款管理，积极推动创业促就业的通知》的文件精神，做大小额贷款，切实加强中小企业信贷支持。各商业银行应尽快成立专门的中小企业信贷部门，配备专业人员，建立健全激励约束机制，对于中小企业贷款发放较好且能有效控制风险的信贷人员给予一定激励。完善中小企业授权授信制度，适当下放审批权限，尽量简化审批程序。
2、切实完善担保体系，积极壮大担保实力建议成立中小企业信用担保基金，加快再担保体系建设，分散担保风险。建立健全资本金补充和风险补偿机制。建议根据实际情况，适当降低银行与担保公司合作的注册资金的要求，充分发挥现有担保公司担保作用。理顺银行与担保公司的关系，真正建立银行与担保机构的互信和合作机制。针对中小企业贷款中普遍存在的成本与风险“双高”问题,为鼓励银行业金融机构加大对中小企业支持力度。如：浙江、江苏、广西和河北等四省和部分地市相继建立了中小企业贷款风险补偿基金,对中小企业贷款增幅较大的银行业金融机构,由财政给予相应的风险补偿。
3、借鉴发达国家经验拓宽融资渠道。中小企业的融资渠道是一定时期社会融资体系的反应,企业在接受融资体系时,会根据自身的条件作出其合理的选择。发达国家注重建立多样化、差异性的金融市场体系,以满足不同类型企业的金融需求。发达国家中小企业融资渠道主要包括内部积累、商业银行贷款、证券市场直接融资、租赁融资和政府协助融资。如：英国中小企业有41%的企业利用各种形式的租赁融资 ,而且还发现随着企业规模的扩大,企业利用租赁业的比例在提高。拓宽融资渠道,构建多层次中小企业直接融资体系实践证明,融资渠道的多元、多层与市场细分,有利于针对性地解决不同类型、不同阶段中小企业融资难问题。（1）一是推进中小企业境内外资本市场上市融资。截止2006年12月29日,共有102家中小企业上市,流通股本亿,流通市值亿,整体业绩良好。为此要在制度创新的基础上,稳步扩大中小企业板规模,加快创业板建设步伐,完善证券公司的代办股份转让系统功能,以适应不同类型、不同成长阶段中小企业的上市融资需求。
（2）完善创业投资机制。为满足创业前期中小企业的直接融资需求,应通过税收政策、创投引导基金等措施,采取贷款贴息、无偿资助、资本投入等多种方式,鼓励各类创业投资机构加大对中小企业的投资力度。
（3）推进产权交易市场的发展。目前,全国已建立百余家产权交易市场,其中上海、北京、天津、重庆等地已初具规模,但市场体系建设、规范交易行为、完善配套服务、加强扶持监管等方面还应进一步规范,为各类中小企业的产权、物权、股权、债权等提供交易平台。
（4）鼓励符合条件的中小企业集合发债。2007年,深圳、北京两地一批符合条件的中小企业获准集合发债,这一做法开拓了中小企业新的直接融资渠道,但还应进一步细化相关模式、标准和程序,完善这一新型融资方式。此外,还要继续发挥典当、融资租赁和保理业务等中小企业传统融资方式的优势,满足不同类型和不同成长阶段中小企业的融资需求。企业内部建设加强
1、提高企业信用度。提高企业信用，是缓解企业融资难、担保难的重要途径。营造社会信用环境、提升企业的信用意识和信用能力。要切实解决信用信息的依法披露、资源整合、企业的现实需求。将营造信用环境、推进企业信用制度与提升企业的融资能力相结合,使企业的信用等级真正成为其获取融资的重要依据,提高企业对信用的现实需求。
2、提高中小企业综合素质。提高中小企业综合素质积极引导企业深化改革,进一步完善经营体制,优化管理方式,建立适合自身特点的科学的治理结构;引导企业建立健全管理制度,夯实管理基础,推进管理创新;促进企业建立规范透明的财务制度,加强财务管理,定期向利益相关者提供全面准确的财务信息,减少信息不对称;推进企业信用制度建设,提高其信用意识和信用水平;加强对企业服务和监管,引导其遵纪守法、讲求诚信、履行社会责任。
3、发展融资租赁融资租赁。融资租赁是现代中小企业进行融资的一种新渠道，西方发达国家几乎25%的固定资产都来自租赁。中小企业因其风险高、信息不对称、经营成本高的特点，决定了商业银行难以对其大量贷款。融资租赁作为一种通过短时间、低成本、特定程序把资金和设备紧密结合起来的资金融通方式，使得出资方更侧重于对中小企业项目现金流的考察，对承租人过去的负债情况要求不高，降低了企业的信用度要求，使大多数中小企业都能通过这种方法进行设备投产更新和技术改进。通过融资租赁,既可缓解承租企业投资生产的资金紧张压力，同时也能保证出资方收回投资并赚取利润。